Jeff Lebowski, auch "The Dude" genannt, ist ein langhaariger Späthippie, dessen Lebensinhalt darin besteht, mit seinen Freunden Bowling zu spielen und dabei White Russians und gelegentlich einen Joint zu konsumieren. Doch sein Leben gerät aus den Fugen, als ihn zwei Geldeintreiber in seiner Wohnung aufsuchen. Schnell wird klar, dass es sich um eine Verwechslung mit dem "Großen Lebowski" handelt, einem exzentrischen Millionär.
Doch bevor die Eindringlinge seine Wohnung wieder verlassen, pinkeln sie dem Dude auf den Teppich, sein liebstes Einrichtungsstück. Also macht er sich auf den Weg zu seinem Namensvetter, um sich den ruinierten Teppich ersetzen zu lassen. Aber der reiche Mann hat gerade ganz andere Probleme. Seine junge Frau Bunny wurde entführt - angeblich von einer Gruppe deutscher Nihilisten. Der "Große Lebowski" bittet seinen Namensvetter, das geforderte Lösegeld zu überbringen. Der Dude, der wie üblich nichts zu tun hat, ist zwar hilfsbereit, aber zugleich auch ratlos in dieser Situation.
So bittet er seinen Freund Walter, einen Vietnamveteranen, um Beistand. Ein Fehler, wie sich schon bald herausstellt, denn der will das Lösegeld am liebsten selbst behalten. Über den erbitterten Streit der beiden Chaoten geht die Geldübergabe schließlich schief. Als ihnen kurz darauf ein blutiger Zeh ins Haus geschickt und ihr Bowlingfreund Donny von Kugeln durchsiebt wird, ist klar, ihnen steht das Wasser bis zum Hals. Wenn ihnen nicht schnell etwas einfällt, sind sie die Nächsten ...